Сегодня первую половину дня провела на «Форуме Россия 2010». Одна из центральных тем кулуарных обсуждений – «правило Волкера». Эксклюзивный комментарий на эту тему Бизнес ФМ дал Марк Фабер.

По мнению бывшего руководителя Федрезерва Пола Волкера, следует ограничить размеры финансовых институтов и их практику торговли ценными бумагами за счет собственных средств. При этом хедж-фонды нужно отпустить «в свободное плавание».

По сути, предложения Волкера – возврат к закону Гласса-Стигалла 30-х годов, когда после великой депрессии кредитная и инвестиционная деятельность в США была разграничена для сокращения рисков экономики. В 90-х норму отменили для усиления американской банковской системы.

Даже, если правило будет поддержано, банки найдут способы для того, чтобы спекулировать. В этом уверен редактор и издатель журнала «The Gloom, Boom & Doom Report», создатель инвесткомпании Marc Faber Limited Марк Фабер. Вот, что он сказал в интервью Business FM:

«На мой взгляд, пока это только предложение, и пока сенат его одобрит, многие пункты претерпят существенные изменения. Наверняка многие банки будут иметь возможность торговать и инвестировать через частные фонды акций, а также хедж-фонды. В случае, если такой возможности у них не будет, они смогут создать независимые подразделения, которые на законном основании смогут это делать. Я не думаю, что корректным ответом на кризис должно стать предложение заморозить денежные средства. Препятствовать спекуляциям можно путем монетарной политики – повышая процентную ставку. А если процентная ставка близка к нулю, то это стимулирует спекуляции – в это проблема США, мистер Гринспан с 1998 года придерживался политики достаточно низких процентных ставок, а это стимулировало увеличение кредитного плеча. «Левередж» становился все больше, уровень долга увеличивался. Именно в этом проблема, именно ее нужно решать, а не говорить банкам, что они должны уменьшить собственные позиции».

Сегодня также целый день на форуме. У меня запланированы интервью с президентом Гонконгской фондовой биржи, а также с сырьевыми экспертами. Если есть вопросы, которые давно мучили вас, пишите, постараюсь их задать.

 

Comments are closed.