В 2010 году Центробанк продолжит сокращать выдачу беззалоговых кредитов и ослаблять валютный режим. Об этом заявил вчера член совета директоров Банка России Сергей Швецов. Впрочем, участники рынка уже сейчас не особенно нуждаются в государственном финансировании из-за его высокой стоимости, а существенной либерализации режима валютного курса, считают эксперты, в среднесрочной перспективе ожидать не стоит.

Сергей Швецов также сообщил вчера, что Центробанк намерен сделать валютные курсы более свободными. «Наша цель – продолжить либерализацию валютного режима, повысить влияние процентной политики на инфляцию и позволить рублю быть более волатильным», – сказал представитель ЦБ на «Форуме Россия 2010», организованном ИК «Тройка Диалог», добавив, что волатильность рубля относительно мировых валют сейчас соответствует волатильности мировых валют между собой.

Г-н Швецов подчеркнул, что одним из важнейших уроков, которые должны быть извлечены из кризиса, является аккуратное отношение к валютным рискам.

Министр финансов Алексей Кудрин заявил вчера в рамках того же форума, что власти будут поддерживать «сильный рубль». Из его слов следует, что власти не будут препятствовать укреплению национальной валюты в случае роста нефтяных цен. Министр повысил прогноз цены на нефть на 2010 год до 65 долл. с 58 долл. за баррель.

По мнению Международного валютного фонда, России нужно привыкнуть к значительному и быстрому реальному укреплению рубля. «Страна также должна быть более открытой и прагматичной по отношению к идее введения контроля над потоками капитала», – говорил недавно глава миссии МВФ в России Пол Томсен.

Впрочем, аналитики скептически оценивают перспективы существенной либерализации валютных курсов. Они указывают на то, что после введения свободного плавания рубля в рамках установленного коридора регулятор совершал серьезные интервенции, когда цены на нефть выходили за пределы 64–74 долл. за баррель.

«Дальнейшая либерализация валютной политики ЦБ не только возможна, но и весьма вероятна уже в течение этого и следующего года. Однако выразится она скорее всего в расширении установленного ЦБ валютного коридора, что не является принципиально новой мерой и вряд ли существенно повлияет на российскую экономику», – считает генеральный директор Столичной финансовой корпорации Павел Геннель.

Ситуация с беззалоговыми кредитами выглядит как сворачивание одной из существенных антикризисных мер. Причем ЦБ пошел на это сознательно, не предприняв попытки модернизировать этот инструмент в соответствии с изменившимися рыночными условиями. Очевидно, регулятор считает, что обстановка с ликвидностью не требует этого.

По словам Сергея Швецова, Центробанк планирует в течение ближайших 1–1,5 года прекратить выдачу беззалоговых кредитов. «Беззалоговые кредиты будут сокращаться естественным путем, в частности путем сокращения лимитов, и я думаю, что через какое-то время, может быть, год-полтора, мы этот инструмент закроем, он будет постепенно умирать», – сказал он. По словам г-на Швецова, ситуация с ликвидностью в банковской системе России в данный момент такова, что беззалоговые кредиты «не играют особой роли». Он подчеркнул, что Центробанку неизвестно о каких-либо трудностях у банков, возникших в связи с сокращением беззалогового кредитования. «Максимальная задолженность по беззалоговым кредитам весной текущего года составляла почти 2 трлн руб., сегодня эта цифра – около 100 млрд руб. Мы фактически прекратили использовать беззалоговые кредиты как основной инструмент предоставления ликвидности с лета 2009 года, не снижая ставки по этим кредитам и снижая их по другим инструментам», – сказал он.

Как известно, кредитование банков без обеспечения было введено в качестве антикризисного инструмента рефинансирования осенью 2008 года. Задолженность банковского сектора по кредитам без обеспечения снизилась с пикового уровня в 1,924 трлн руб. в середине февраля 2009 года до 113 млрд руб. на 29 января 2010 года. С 1 февраля текущего года ЦБ снизил лимиты для банков – участников беззалоговых аукционов и повысил минимальные уровни рейтингов, необходимые для получения кредитов без обеспечения. В результате принятого решения порядка 70 банков из 230, ранее допущенных к кредитованию без залога, перестали соответствовать требованиям регулятора.

Как отмечают аналитики «Уралсиб Кэпитал», на государственное фондирование сейчас и так нет спроса: «2 февраля оба аукциона – ЦБ по размещению беззалоговых кредитов и Минфина по размещению бюджетных средств на депозитах – были признаны несостоявшимися за отсутствием заявок. Начиная с 1 февраля количество банков, которые могут получить беззалоговые кредиты ЦБ, сокращено, поскольку регулятор ужесточил требования. Еще одна причина непопулярности государственного фондирования – его высокая стоимость: минимальная ставка по пятинедельным кредитам ЦБ была установлена на уровне 11,25%, в то время как на рынке межбанковского кредитования за аналогичный период ставка составляет менее 6%».

«Механизм беззалогового кредитования и в кризисный период не был слишком востребован, а в последнее время и вовсе мало используется банками, – отмечает Павел Геннель. – Высокие ставки и серьезные требования к участникам программы, существенно ограничившие круг потенциальных получателей такого рода поддержки, а также ограничения на использование полученных средств привели к тому, что как только позволила ситуация, банки предпочли искать другие формы господдержки или привлекать средства с открытого рынка».

Николай Кочелягин

 

Comments are closed.